جهش قیمت دلار و افت ارزش ریال در هفته دوم اردیبهشت 1405همه را نگران کرد تا اینکه بانک مرکزی با هدف جلوگیری از شکاف نرخ و پرش اضافه از هفته گذشته سیاست مداخله ارزی را از کانال شعب منتخب 3بانک تجارت، صادرات و ملت کلید زد.
به گزارش خبرآنلاین حمیدرضا جیهانی، کارشناس بازارهای مالی در گفتوگو با همشهری درباره فروش اسکناس ارز توسط شعب برخی بانکها گفت: اگرچه بانک مرکزی بهعنوان بازارساز سعی دارد برای کنترل تقاضای خرد از روش فروش اسکناس به نرخ حاشیه بازار استفاده کند اما این روش در وضعیت کنونی بیشاز آنکه فایده داشته باشد هزینه خواهد شد.
او افزود: در شرایطی که کشور پس از حملات دشمن آمریکایی و صهیونی به زیرساختهای اقتصادی با محدودیتهای درآمد ارزی و نیازهای جدید وارداتی مواجه است بانک مرکزی باید اقدام به مدیریت و اولویتبندی منابع کند نه اینکه بخش قابل توجهی از اسکناس ارز خود را از چرخه اقتصاد خارج سازد.
تلاش برای کاهش شکاف
بانک مرکزی در حالی سیاست مداخله ارزی را از هفته گذشته شروع کرد تا جلوی پیشروی هرچه بیشتر ارزش دلار و ورود به کانال بالاتر را بگیرد که از دی پارسال عرضه ارز بهصورت اسکناس را از مرکز مبادله ارز و طلا جدا کرد و آن را به صرافیها سپرد تا شکاف بین نرخها را کم کند. اقدام بازارساز در نزدیک کردن قیمت ارز به بازار آزاد از هفته پیش با ورود شعب محدود 3بانک تجارت، صادرات و ملت نشان داد که درجه حساسیت روانی نسبت به پرش قیمت دلار باعث شده تا یک مسیر جدید برای عرضه ارز بهصورت اسکناس تست شود.مشاهدات نشان میدهد که صف تقاضا در شعب بانکها تشکیل نشد و قیمت در صرافیها افت کرد اما سؤال اینجاست که مدیریت منابع ارزی چه می شود؟
ارزپاشی یا جمع کردن دلار؟
انتظارات تورمی دستکم در کوتاهمدت بهگونهای است که برخی احتمال میدهند درصورت مساعدتر شدن فضای مذاکرات ایران و آمریکا و کاهش تنش قیمت ارز بهاحتمال زیاد ریزش خواهد کرد و به همین دلیل صف طولانی برای تقاضای دلار در شعب بانکهای منتخب تشکیل نشده و یک سیگنال به بازار مخابره شده که بانک مرکزی در نهایت برنده بزرگ خواهد بود و بهاصطلاح فعالان بازار، با قیمت بالاتر و نزدیک به بازار میفروشد و وقتی قیمتها افت کرد بهعنوان خریدار وارد میشود و دلارهای فروختهشده را ارزانتر میخرد. برخی تحلیلگران مداخله ارزی بانک مرکزی را یک ارزپاشی محدود اما مؤثر میدانند و اما برخی بر این نظر هستند که این نهاد بازارساز علاوه بر ایجاد ثبات نسبی در بزنگاه به جمع کردن دلار روی میآورد.
روزهای تعیینکننده ارزی
روزهای تعیینکننده ارزی هنوز فرانرسیده و شوک قیمت به بازار در هفته دوم اردیبهشت ممکن است در ماههای تابستان تکرار شود. باید دید بانک مرکزی در آن زمان چه سیاستی را در پیش میگیرد. هرچند بازار دادوستد فیزیکی ارز عمق زیادی ندارد اما اثر روانی هرگونه تنش ارزی بر شاخص انتظارات تورمی زیاد خواهد بود.
نرخ صعودی تورم یک علامت هشدار است. در مجموع، چشمانداز بازار ارز همچنان بهشدت وابسته به متغیرهای سیاسی، سطح دسترسی به منابع ارزی و نحوه مدیریت انتظارات تورمی است. اگرچه مداخله اخیر بانک مرکزی توانسته در کوتاهمدت از شدت نوسانات بکاهد اما تداوم این سیاست بدون پشتوانه کافی میتواند در میانمدت چالشبرانگیز شود. بازار نشان داده بیش از هر چیز به سیگنالهای پایدار و قابل اتکا واکنش نشان میدهد، نه اقدامات مقطعی. درصورتی که سیاستگذار بتواند همزمان با مدیریت عرضه، چشمانداز روشنی از آینده اقتصادی ارائه دهد احتمال تثبیت نرخها بیشتر خواهد شد. در غیراین صورت، هر شوک بیرونی میتواند دوباره تعادل شکننده فعلی را برهم بزند و مسیر قیمتها را صعودی کند.
17302
